会社を上場することのメリットとデメリット

2018年4月27日

テーマ：菊池と後藤の会社法

コラムカテゴリ：法律関連

菊池：のう、後藤！会社を上場させるメリットは何だい。
後藤：メリットは、大きく分けると、二つある。一つは、エクイティ・ファイナンス（直接金融）を可能にすることだ。エクイティ・ファイナンス（直接金融）とは、会社が銀行等を介在させず、株式や債券等を発行し、直接証券市場を通じて資金を調達することだが、公募増資をする場合、調達した資金は会社の資本金か資本準備金になるから、返済は不要なので、考えようによっては、返済をしなくともよいお金が調達できるということだ。なお、銀行からお金を借りることはデッドファイナンス（間接金融）といわれるｙよ。もう一つのメリットは、知名度を上げ、信用力を強化することができることだ。なお、創業者利益、すなわち、創業者が上場後株式の新規公開時に、保有する自社株式を売り出すことで得る利益もあるが、これは創業者個人にはメリットになるよ。

菊池：では、デメリットは？
後藤：上場に伴う費用、上場を維持する費用がかかることや、別に解説したコーポレートガバナンス・コードを遵守する義務を負うことなどがあるよ。また、会社を上場すれば、買収されるリスクが生ずるが、これは創業者にとってはデメリットといえるだろうね。

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菊池捷男（弁護士法人菊池綜合法律事務所）

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