四季報を通しての銘柄研究：熊本の企業4

2024年2月5日

テーマ：四季報　熊本の企業

コラムカテゴリ：お金・保険

Lib　Work(1431）を四季報で分析してみます。
特色：熊本県・福岡圏地盤の注文住宅メーカー。住宅見学会やネット中心の販売から展示場も活用へ
連結事業:戸建て住宅100%
住宅会社ですね。私の場合、熊本で家を探す時に資料など送って頂いた会社ですね。確かにZOOMで案内をという話も聞いたような気がします。
四季報前号比　⇩　減額
財務面を見ていきます。
2024年新春号（単位:百万円）
資本金:1014
総資産:11490
自己資本率:26.4％
利益剰余金:1842
有利子負債:4912
これだけでは、よくわかりませんね。比較してみます。
2023年新春号（単位:百万円）
資本金:1014
総資産:7525
自己資本率:40.7％
利益剰余金:1774
有利子負債:1952
1年間に総資産も約39億円、増えていますが、有利子負債も約30億円増えていますね。その分、自己資本率も悪化しましたね。本文を見ていきます。
増益幅縮小:注文住宅は出足の受注鈍化からは回復するも、一部工事遅れが発生、大幅増想定した引き渡し個数はやや下振れ。資材高継続し転嫁が追いつかず、採算は一転下降へ。増員や開発費など先行経費負担も重い。・・・
共同開発:千趣会と商品共同開発で提携結ぶ。同社の通販チャンネル活用し販売、・・・・
業績推移（売上と営業利益）を見ていきます。
　　　　　　売上　　　　　営業利益　（単位:百万円）
連20.6　　6036　　　　　　141
連21.6　　9404　　　　　　486
連22.6　　13761　　　　　 666
連23.6　　16500　　　　　 700
連24.6　　18200　　　　　 820
本業の利益を表している営業利益は、確実に増えてきてますね。本文にありますが、資材高から価格転嫁が遅れ、採算圧迫したみたいですね。2023年秋号をみると会社は「新中計」で26年6月期売上285億円、営業利益30億円としているんですね。四季報コメントでは、「野心的すぎるか」と書かれていますね。
　
　外国人と投信の持ち株比率推移を見ていきます
　　　　　　　　　外国人　　　　投信
2023年新春号　　　　　　　　　0.4％
　　　　春号　　　　　　　　　0.4%
　　　　夏号　　　　　　　　　0.4%
　　　　秋号　　　0.1%
2024年新春号　　　 0.1%
外国人が少し買っていますが、投信が保有比率を下げていますね。会社の「新中計」が達成されれば、株価も反応してくると思いますが、どうでしょうか。
株価推移
2023年1月4日初値　　769円
2024年1月4日初値　　761円
2024年2月2日終値　　784円