調整局面に備えて売却した方がいいの？ 20代若手社員が資産運用始めてみた
「成績の良いファンドを選べば、指数に勝てるのでは？」
そう考えて、ランキング上位の投資信託を選んだことがある人もいるかもしれません。
ですが、上位25%に入っても、海外株式では指数に届きませんでした。
調査では、ファンドを成績順に4つのグループに分けています。
上位25%が、いわゆる「勝ち組」です。
5年間で指数を上回ったグローバル株式ファンドは、全体のわずか1.66%。
つまり、成績上位25%に入ったファンドでも、9割以上が指数に負けていた計算になります。
米国株式は85.0%、国際株式は86.4%、新興国株式は73.8%でした（いずれもRIA JAPAN算出）。
上位25%と指数との差は、5年間の年率でこうなっています。
グローバル株式が−2.89%、米国株式が−4.24%、新興国株式が−1.06%。
これは上位25%の平均ではなく、勝ち組に入るためのボーダーラインの数値です。
つまり、そのボーダーラインですら指数に届いていないということになります。
国内株式は事情が違います。上位25%なら年率1.40〜1.73%勝っています。
ただし下位25%は年率3.42〜8.85%の負け。勝ち負けの差が大きいのが国内株です。
そして、どのファンドがどちらに入るかは、事前には誰にも分かりません。
さらに、この「勝ち組」の成績には大事な注記があります。
5年間ずっと存在し続けたファンドは、全カテゴリーで74%だけ。
残りの26%は、清算や統合で集計の対象から外れています。
投資家が目にする成績表は、生き残ったファンドだけのもの。
これを「生存バイアス」といいます。
YouTubeで「勝ち組」ファンドでも指数に勝てない理由について解説する短時間の動画を公開しました。
RIA JAPANの若手社員が、投資初心者向けに解説している動画シリーズです。
グローバル株式は成績上位25%の「勝ち組」でも9割以上が指数に負け 解説動画公開
公開された動画は下記より閲覧が可能です。
※データ出所：SPIVA日本スコアカード（2026年中期版）。データはS&Pダウ・ジョーンズ・インデックスLLC、モーニングスターより。グラフはRIA JAPANが作図。数値は2026年6月30日時点。「上位25%のうち指数に負けた割合」は、レポート1aのアンダーパフォーム率と四分位点からRIA JAPANが算出。
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