販売手数料無料でも高コストの場合って？　投資初心者が知らなかった資産運用

(RIA JAPAN広報部記述)
このシリーズは、1年以上RIA JAPANのコラムを読んだ投資初心者に依頼して、「なるほど！と感じたポイント」や「投資を始める前に知っておきたい！」と感じた内容について執筆いただきます。
投資初心者さんの執筆記事は第59回目になります。
今回は長期投資の有用性について執筆いただきました。
誤解が無いように一部表現を校正した箇所があります（*）は編集部校正。

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資産運用を考えるとき、コストって意識してますか？
このシリーズでも毎回のようにお伝えしていますが、やはりコストは大事といえるでしょう。
どんなに利益を生み出しても、コストを意識してないと赤字になるかもしれません。

そんな中、販売時の手数料が無料と聞いたらとても低コストに感じるでしょう。
でも、そのあとにコストがかかれば、もっと大きな影響をもたらすかもしれないのです。
表面に現れないときもあるため、意識する必要が出てきます。

販売手数料無料は必ず得する魔法ではない

販売時手数料無料、ノーロードとも言われます。
手数料が無料、なんとも響きのいい言葉です。惹かれる部分もあるでしょう。
お金がかからないことは、資産運用でプラスになりやすい意味を持つからです。
ですが、投資信託の場合、主に2つのコストがあることを忘れてはいけません。
それが販売時手数料と信託報酬等です。

販売時手数料無料と書いてある商品は、販売した段階での手数料は無料です。
しかし、信託報酬等は無料とはいっていないのです。
こちらは預けている間に自動で引き落とされます。
このコストは自動ですから、気が付かない人もいるかもしれないのです。

販売手数料無料は必ず得する魔法の言葉ではないといえます。

高コスト運用ではせっかくのリターンをコストで帳消しにしてしまうことも

仮に信託報酬が2%だったとします。
単純に10年預けたら、20%のコストを支払ったのとほとんど変わりません。
あれ？って思いませんか？
販売時手数料が無料でも、保有中に大きなコストを支払ったら、無料の意味は飛んで行ってしまいます。
実際にiDeCoなどでは、信託報酬0.40%未満のものを選ぶのが重要といわれるようになりました。
なぜかといえば、高コスト運用では最終的に利益が出なくなる恐れがあるからです。
これが高コストの落とし穴。
販売時手数料が無料でも、ここで取られてしまえば利益は消えるのです。
場合によっては利益が消えるどころか、元本割れになる可能性もあるでしょう。

アメリカは驚くほどの低水準

現在、アメリカのインデックス型信託報酬の平均は0.06%(*1)ともいわれるようになりました。
低コストが当たり前なのも、利用者側が理解しているからです。
日本の平均はどれぐらいかといえばびっくりします。
2016年で売れ筋といわれている投資信託5本を見ると、平均値は1.53%。
同時期のアメリカでは0.28%です。*2
販売時手数料が無料でも、これでは利益が出てこないことがわかるでしょう。
しっかりと見極めておかないと、実は損しているなんてことが出てくるのです。
(*1出典:Investment Company Institute「2021 Investment Company Fact Book」)
(*2出典:金融庁「国民の安定的な資産形成とフィデュ―シャリーデューティー②」2016年8月)


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(以下、編集後記)
今回、投資初心者さんには、販売時手数料無料＝ノーロードについて執筆いただきました。
もちろん、販売時手数料があるものに比べればノーロードの方がコストは安くなります。
しかし、信託報酬などのコストが高ければその利点は失われ、長期運用ではマイナスに働くこともあり得るでしょう。

RIA JAPANでは低コスト運用の有用性についてこれまで発信し続けてきました。
一部発信してきたコンテンツを紹介します。

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・ダイヤモンドオンライン コラム
　ノーロード（販売手数料無料）投信、中身は10年で手数料は20％以上も！
・著書「お金を増やすならこの1本から始めなさい」
　P70よりノーロード投信について解説しています。
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・著書「NISA・つみたてNISA・iDeCoプロの選び方教えてあげる！」
　P86「スタート時無料でも実際には高いコストに注意！」にて解説しています。
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繰り返しになりますが、本記事はRIA JAPANが、投資初心者に弊社発信のコラムで、「なるほど！と感じたポイント」や「投資を始める前に知っておきたい！」と感じた内容について記述してもらったものです（第59回目）。

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