なぜ数字が経営判断に使われないのか　　　　　　　【第2部】経営判断に使える数字は何か

　こんにちは、マネジスタ湘南社労士事務所です。
今回は「なぜ数字が経営判断に使われないのか」第2部、経営判断に使える財務指標についてお話します。

はじめに

　第1部では、財務の数字を「過去の結果」としてしか見ていないことが、黒字倒産や資金ショート、場当たり的な経営判断につながるリスクについて整理しました。
　では、経営判断に活かすためには、どの数字を、どのような視点で見ればよいのでしょうか。
　第2部では、数ある財務指標の中から「キャッシュフロー」「収益性」「効率性」の3つの視点から、数字の捉え方を整理していきます。
　なお、ここで取り上げる指標や考え方は個人的見解による一例であり、業種や事業フェーズによって重視すべきポイントは異なります。その点を踏まえたうえで、読み進めていただければと思います。

まずは「数字を絞る」

　財務の数字が経営判断に使われない理由の一つに、「数字が多すぎる」という点があります。決算書には多くの項目が並びますが、すべてを同じように見ようとすると、かえって判断が曖昧になります。
　そこで重要になるのが、
経営判断に直結する数字に優先順位をつけることです。
個人的には、財務を見るうえで重要なのは、

キャッシュフロー
収益性（利益“額”ではなく利益“率”）
効率性（投下した資源に対するリターン）

と考えています。

1．キャッシュフロー：まず「お金が回っているか」

　最初に確認すべきはキャッシュフロー（CF）です。
P/L（損益計算書）で利益が出ていても、キャッシュが回っていなければ事業は継続できません。
　まずは営業キャッシュフローです。
本業によって、安定的にキャッシュを生み出せているかどうかは、経営の土台となる部分です。
　そのうえで、次に見るのが投資キャッシュフローです。
投資キャッシュフローは設備などの投資にどれだけ資金を回せているかを見ます。
　
そして、その余力を把握するために有効なのがフリーキャッシュフローです。
フリーキャッシュフロー（FCF）= 営業キャッシュフロー+投資キャッシュフロー
　営業キャッシュフローと投資キャッシュフロー差し引いた結果として、どれだけ自由に使える資金が残るのか。
FCFを把握していないと、将来に向けた投資判断は感覚的になってしまいます。

2．収益性：利益の「大きさ」より「質」を見る

　次に見るべきは収益性です。
ここで注意したいのは、利益の“額”だけを見ないという点です。
売上が増え、利益額が増えていても、

粗利率が下がっていないか～販売価格低下や原価上昇の原因は何か
経常利益率が悪化していないか～経費や金融費用などの増減要因は何か

といった視点で見ていく必要があります。
　特に中小企業では、売上拡大を優先するあまり、利益率の低下に気づくのが遅れるケースがあります。
利益率の変化は、価格戦略やコスト構造の変化を映す重要なサインです。

3．効率性：投じた資源は回収できているか

　三つ目の視点が効率性です。
ここでは、ROI（投資利益率）やROIC（投下資本利益率）といった考え方が参考になります。
ROICを導入する企業も増えてきましたが、本質的には難しい計算式ではありません。
「投じた資金に対して、どれだけのリターンを生み出せているか」
というシンプルな問いです。
　この視点を持つことで、設備投資だけでなく、将来的には人件費や採用、教育といった判断も、より整理された形で考えられるようになります。

数字は「点(単年度)」ではなく「線(複数年度)」で捉える

　もう一つ重要なのが、数字を単年の結果として見るのではなく、過去との変化を見ることです。

前年と比べて、なぜキャッシュフローが増減したのか
なぜ利益率が変化したのか
キャッシュコンバージョンサイクル（立替期間）に変化はないか

　こうした変動要因を把握することで、数字は単なる結果ではなく、経営判断のヒントに変わっていきます。

まとめ

　第2部では、経営判断に使える財務の数字として、キャッシュフロー、収益性、効率性という3つの視点から整理しました。
数字を絞り、変化として捉えることで、財務は「確認するもの」から「判断に使うもの」へと変わっていきます。
　次の第3部では、これらの財務の視点を人件費や賃上げ、採用といった労務の判断とどのようにつなげていくのかについて、より具体的に考えていきます。