ポートフォリオのリスクとリターン

あるA投資信託の分析グラフですね。右上の縦軸と横軸を見て下さい。ベンチマークの②国際株式より、A投資信託の方が、リスクは小さく、リターンは大きいですね。確かにその通りですね。右下のグラフを見て下さい。標準偏差がでています。この標準偏差は、一般的にリターンのブレの大きさを表していますね。

A投資信託の期待リターンが4%、標準偏差10の投資信託
と仮定します。期待リターンの4％に目を奪われるだけでなく、標準偏差10もリスクなので気にしないといけないと思います。Aの投資信託は、
パフォーマンスが良いとプラス14%(4%＋10%）
パフォーマンスが悪いとマイナス6%(4%ー10%）を意味してますね。

リスクは通常、1標準偏差で表されています。上の場合で言ったらA投資信託のパフォーマンスは、プラス14%～マイナス6%の範囲に68%の確率で入ると予想します。

1標準偏差は68%
2標準偏差は95%
3標準偏差は98%　　小数点は省略してますが、基本です。
余談ですが、株式チャートとでよく使われるのが、ボリンジャーバンドと言って標準偏差のレンジ幅を活用するチャートですね。
2つの投資信託に分散投資する時の期待リターンは
配分の仕方で変わりますね。　　　　　　①　　　　②
C投資信託の期待リターンが12%　　　　80%　　20%　
D投資信託の期待リターンが5％　　　　20%　　80%

①の期待リターンは12%＊0.8＋5%＊0.2=10.6%
②の期待リターンは12%＊0.2＋5%＊0.8＝6.4%

3銘柄でも同じです。配分の仕方で、期待リターンは変わります。リスク(標準偏差)も変わりますね。

神経質になる必要はないと思いますが、期待リターンだけで判断するのだけはやめた方がいいと思います。投資信託を選ぶ場合は、期待リターンとリスクを合わせて考えて選択したほうが、良いと思いますね。

次は、REITについて深堀り説明します。