金相場が史上最高値に迫る動き、背景にFRB利下げ観測と地政学リスク

金相場が史上最高値に迫る動き、背景にFRB利下げ観測と地政学リスク

金価格の動向とその背景

• 金相場は9月12日（金）に1オンスあたり約3,650ドルへ上昇し、史上最高値に迫る動きを見せています
• 背景には、FRBの利下げ観測や労働市場の軟化、地政学リスクがあり、安全資産としての需要が強まっています
• 一方で、為替市場では円が147.4円まで下落し、米国債利回りは4.06％に上昇しています

金市場の動向

• 金は4週連続で上昇し、史上最高値水準に接近
• 米国インフレ率は安定、生産者物価指数（PPI）が予想外に下落
• 失業保険申請件数は4年ぶり高水準となり、労働市場の弱さを反映
• FRBの9月会合で「25bp利下げ」は織り込み済み。市場には「50bp利下げ」観測も浮上
• 中東の紛争激化やロシア・ウクライナ情勢での地政学リスクが買い支え要因

為替市場（円ドル）

• 円は1ドル＝147.4円に下落し、前日の上昇を帳消し
• 日米財務当局が「為替は市場主導、過度の変動は望ましくない」と共同声明を発表
• 日本国内では日銀の金融政策方針への注目が続く
• 政治面では石破茂首相が与党内の分裂拡大を背景に辞任を表明

米国債市場の動き

• 米10年債利回りは+3bpで4.06％に上昇
• 利回りは前日の5か月ぶり安値から反発
• CPIは予想通り、加えて失業保険申請増で利下げ観測が強化
• 年末までに2〜3回の利下げ見込みが織り込まれる
• 一部市場参加者は来週の会合で「0.5％利下げ」に賭ける動き
• 20年・30年債を中心に利回り上昇

高まる地政学リスク

• 米国はインドと中国にロシア原油への高関税を課すようG7各国に圧力
• ポーランドは西ウクライナ攻撃中に領空侵犯したロシアのドローンを迎撃と発表
• 中東では紛争がさらに激化

注目ポイントと解説の方向性

• 金価格の史上最高値接近
• FRBの利下げ観測の強まり
• 円安進行とその背景
• 地政学リスクの高まりが相場に与える影響