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杉山夏子

お金の安心・安全を守るファイナンシャルスタイリスト

杉山夏子(すぎやまなつこ)

マネー・スタイリスト株式会社

コラム

直販投信とは?その特徴とそのメリット

投資信託

2015年12月21日 / 2018年5月31日更新

現在の日本では投資信託を購入する場合、銀行や証券会社などを通すことが一般的です。
しかしここ最近は、投資信託の運用会社から販売会社を通さず直接商品を購入できる
直販投信会社が台頭してきました。
これは、iDeCoやつみたてNISAの普及も大きな要因でしょう。

今回はその特徴とメリットについてご紹介します。

直販投信の仕組み

投資信託が私たち投資家の手元に来るまでには、下図のようにいくつかの会社を経由してきます。

証券会社、銀行、保険会社などの販売会社は、手数料収入を得ながら、投資信託を投資家へ販売します。
次に、運用会社は投資信託という商品を作り、実際にお金を運用する役割を果たしています。
そして、受託会社は投資家から預かったお金を保管・管理し、運用会社からの指示で、実際のマーケットで株や債券の売買を行います。
このように投資信託はあらゆる会社が相互に協力しながら商品が作られているのです。現在の日本では、証券会社や銀行、保険会社などの親会社が運用会社を子会社として持ち、親会社の事業計画の一つの駒として運用会社が存在しています。

しかし1999年に設定されたさわかみ投信を筆頭に、2017年には大きく資産流入があったひふみ投信など、
特定の系列金融機関に属さない運用会社が、販売会社を通さずに直接投資信託を売る動きが日本にも出てきました。

直販型投資信託のメリット

●手数料のメリット
一般的な投資信託は、いくつかの会社を経由するため、手数料や運営費用などが商品に上乗せされます。しかし直販型の投資信託は、業界の手数料に関する問題点を明らかにし、また投資においてコストがリターンを奪ってしまうことに対して、投資家の利益を守ることを優先させる姿勢を取っています。投資する側からすると、無駄な出費を抑えることができるのです。

●運用内容が明らか
直販投信会社は、目論見書や運用報告書などの法律で決められた開示情報だけでなく、運用責任者が直接セミナーやネット中継などで一般投資家向けに説明してくれるというメリットがあります。運用会社が直接に商品を運用しているため、投資家に対して随時情報提供することができます。

●商品が生き残り続けるための戦略
投資信託の商品は数多く存在し、その時の流行に頼っているものは消えていきます。その一方で新しいものもすぐ誕生します。投資信託協会のデータによると、日本の投資信託の平均保有年数は2013年度末時点で2.0年です。これで、販売手数料が引かれていては、リターンを得る機会を投資家は逸してしまいます。独立系直販投信会社のほとんどは、限られた商品で運営しており、商品が長く存在し続けるように設計されています。また、商品の運用をし続けるため、安定した資金流入(純資産総額の増加)への取組も併せて戦略的に行っています。

直販投資信託会社の選び方

直販投資信託は、会社ごとに特徴を打ち出しています。その中で自分の投資目的にあった会社選びは重要で、以下のポイントを抑えながら選び方の参考にしてみてください。

●ファンドの理念
●ファンドマネジャーの運営方針
●純資産残高は伸びているか
●どのような投資先か、どのように投資先を選んでいるか
●リスクについてどのように説明しているか
●運用報告をどのくらいの頻度で行うか、随時行われているか

いかがでしたでしょうか。
これからの長期的な投資信託の資産形成において、独立系直販型の投資信託を選ぶのも、一つの方法です。

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